前言
今天傳兮留學帶大家看看
投行崗位里的一個大類S&T吧!
本文內容概覽:
??能力要求
??業務介紹
??行業薪資
??職業晉升
??求職準備
??可以投遞的公司
??面試流程
01 能力要求
對sales而言,軟實力的要求非常高,不僅要斡旋于trader和client之間,平衡好雙方的merit,需要良好的communication skill和passion,還要求具備優秀的muti-tasking的能力。不僅要了解客戶的投資習慣,市場方向和投資分配,還要有超高的情商和過硬的口才,懂得與客戶溝通并維護關系。
對trader而言,一般很需要quantitative skill,因此該崗位也非常青睞STEM專業的學生,尤其是數學能力突出、有過相關競賽獎項的候選者。Trader需要有條理清晰、善于分析的頭腦,需要擅于處理許多信息和數據,以及很多關于行業動態、統計、因果關系的問題。面對瞬息萬變的market condition,bid-ask price在短時間內會發生多次變化,trader需要借助強大的專業素養保持冷靜做出最優判斷。但本身交易的工作要面臨多方面的壓力,需要平衡好交易中獲取最大收益和salesperson為賺取更多commission fees而為clients提供更多liquidity的關系(二者是有沖突的),所以也需要抗壓能力突出。

Bank of America S&T Job Description
02 業務介紹
S&T部門的主要職責是促進金融市場上的交易活動,包括買賣各種金融產品和工具,以及與客戶、其他金融機構和交易所進行交易,具體分為sales和trader兩個角色:
1. sales需要面向客戶并促成交易,當sales與客戶接洽時,他們會嘗試與trader協作以完成交易;
2. trader接著會買賣資產,并嘗試將風險最小化(mitigate the risk),具體職能包括:
銷售 (Sales):銷售團隊與機構客戶(如基金、保險公司、退休基金等)以及高凈值個人客戶建立聯系,推廣和推銷各種金融產品,如股票、債券、衍生品等。銷售人員的任務是了解客戶需求,提供投資建議,并促成交易。
交易 (Trading):交易團隊負責執行買賣交易。他們根據市場信息、客戶需求和風險管理的原則,實施交易策略,以獲取利潤。交易可以涵蓋股票、債券、外匯、商品、期權、期貨等不同類型的金融產品。交易對手方可以是多樣化的,包括但不限于:
機構客戶:如基金、銀行、保險公司等,尋求在市場上買賣金融產品,以實現其投資目標。
零售客戶:個人投資者,可能通過在線交易平臺與投資銀行的交易團隊進行交易。
其他金融機構:與投資銀行合作或競爭的其他金融機構,如其他投資銀行、對沖基金等。

S&T主要從事交易經紀業務,關注二級市場,和IBD部門兩者之間有非常嚴格的物理和IT結界Chinese wall(中國墻ChineseWall,指投資銀行部與銷售部或交易人員之間的隔離,以防范敏感消息外泄,從而構成內幕交易。投資銀行部與銷售部人員相互得知的信息不能交換,即使S&T與IBD的員工之間需要談話,也需要申請)。
S&T部門的客戶一般是機構投資者(因為機構投資者沒有交易牌照,不能自己交易股票,所以需要一個經紀商),通過收取機構投資者的交易的傭金來獲得盈利。S&T為客戶提供流動性市場,保證客戶的投資可以順利成交,并在該過程中收取費用,起到了促進金融市場流動性、為客戶提供交易機會以及管理和分析風險的重要作用。他們通過買賣不同類型的金融產品來獲得利潤,并在與各種交易對手方合作的過程中發揮關鍵作用。
一個典型的工作日大致如下:
清晨檢查夜間市場和新聞,準備開盤工作。
開盤后密切關注市場動態,與客戶保持溝通。Sales推銷產品和服務,Trading執行交易。
午間簡單用餐后,繼續下午的市場工作。
收盤后再次檢查市場,處理日間未完成工作,準備研究和報告。
晚間與客戶繼續溝通明日工作安排,直到夜間下班。
下班后需要進一步完成客戶請求,修訂報告,準備次日工作。
下表粗略地說明了S&T人在工作日預計上班和下班的時間:


P.S. 美國股票市場于東部時間上午9:30開盤,于下午4:00收盤。同樣,幾乎所有固定收益市場均在東部時間上午8:00至下午5:00開放。外匯和大宗商品市場在工作周期間24/7全天候開放。
03 行業薪資


在任何一家大型投資銀行,核心崗位的年度總薪酬都由基本工資和年終獎金組成,基本工資將是可預測的,并且會隨著時間的推移同步增長。
無論擔任交易、銷售、結構設計還是量化職位,你的基本工資都不會減少或消失。這與其他職位(例如私人財富管理、自營交易或金融之外的銷售職位)形成鮮明對比,在這些職位中,頭幾年獲得基本工資,然后再轉向完全基于可變的薪酬結構。更資深的人會告訴你的一件事是,你應該始終依靠基本工資生活,并盡量把獎金保存起來。這是因為從長期來看,獎金變化可能會很大(盡管在你達到MD級別之前,變化可能比你想象的要小)。
04 職業晉升
基本上所有的投資銀行都有固定的職業階梯,大體應該是這樣的:
Analyst → Associate → Vice President(VP) → Senior Vice President (SVP) / Director→ Managing Director (MD)

常見的exit opportunity:
對沖基金(Hedge Funds):在S&T部門中獲得的市場洞察力和交易經驗,可以使你成為對沖基金的理想候選人。對沖基金經理通常需要能夠識別市場機會、執行交易策略并管理風險。
私募股權基金(Private Equity):投資銀行的交易經驗可以為進入私募股權領域鋪平道路,因為你會在S&T崗位的工作過程中具備評估企業、進行盡職調查和執行交易所需的技能。
資產管理(Asset Management):在S&T部門的交易經驗對于進入資產管理公司的投資團隊可能很有價值,特別是那些負責投資股票、債券和其他金融產品的團隊,因為你會對各類衍生品交易特性非常熟悉。

量化金融(Quantitative Finance):如果你對數學建模和數據分析感興趣,投資銀行的交易經驗可能為進入量化金融領域提供基礎,其中主要涉及利用算法和模型來進行高頻交易和風險管理。
企業金融部門:許多公司都設有內部的企業金融部門,負責管理公司的投資組合、資金籌集和風險管理。投資銀行的交易背景同樣可以幫助你在企業金融領域找到工作,很多經驗和技能都有overlap。
金融科技(Fintech):投資銀行的交易經驗可能對進入金融科技公司(如在線交易平臺、支付處理等)有所幫助,特別是涉及市場交易和金融技術的領域。
研究分析師:投資銀行的交易經驗可以為進入金融研究領域打下基礎,你可以考慮成為一個分析師,為投資者提供關于特定市場、行業或公司的信息和見解。
戰略咨詢:投資銀行的交易經驗也可以為你進入戰略咨詢公司提供優勢,尤其是那些需要深入了解金融市場和交易動態的項目,或者重視服務金融行業企業的咨詢公司(比如BDA)。
05 求職準備
?- 個人經歷:對簡歷上的每一條都了如指掌
- Market News/Event Study/Trade Idea:針對市場中的某個scenario去分析對不同資產類型的影響,重點在邏輯而不是對錯,可以多關注彭博/WSJ/FT的新聞,從具體時間著手。
- Brain Teasers:banks的題目不會很hardcore,和hedge fund差得很遠。可以在網上搜搜,或者看看綠皮書上的簡單題目。

- Derivatives/Product knowledge:大部分同學都有學過一些derivatives (futures, options, swaps)。Product knowledge這部分如果簡歷上寫到了自己學過,請一定要在面試前refresh。
- Networking:最有價值的networking,一個是和同項目的學姐長或者類似學科的alumina. 他們和你有更多的connection,和你接受了差不多的教育,所以這將是你最好的資源。你也可以從他們的身上學習一些經驗,工作也好,摸開的career fair/company networking event,這些也是很好的和公司推銷自己的機會。這些公司大部分都已經很買你們項目的帳了,他們已經認可了你的學習背景,也會給你拿到面試的成功率增加很多。
06 可以投遞的公司
摩根士丹利(Morgan Stanley):摩根士丹利是全球頂尖的投資銀行之一,其 "Sales and Trading" 部門在各種金融產品和市場上都有廣泛的覆蓋。他們在招聘方面通常非常活躍,特別是對有激情、分析能力和市場洞察力的應屆生。
高盛(Goldman Sachs):高盛在金融界享有盛名,其Securities Division負責 Sales and Trading相關業務。他們招聘的標準通常較高,但對于有強大分析和交易技能的應屆生來說是一個很好的目標。
摩根大通(J.P. Morgan):摩根大通也是全球頂尖的投資銀行之一,他們的Sales and Trading團隊涵蓋了多個市場和資產類別。他們通常會招聘有著出色數學、分析和交易技能的人才。
花旗集團(Citigroup):花旗集團在全球范圍內都有廣泛的業務,其Sales & Trading部門也是一個有吸引力的求職目標。他們提供了多樣化的交易機會和培訓計劃。

巴克萊(Barclays):巴克萊的Markets部門負責Sales and Trading以及其他金融市場相關業務。他們在各種市場上都有涉足,是一個值得考慮的選項。
德意志銀行(Deutsche Bank):德意志銀行也在全球范圍內擁有強大的市場業務,其Sales and Trading部門是一個提供豐富經驗的好地方。
過去瑞銀(UBS)、瑞士信貸(Credit Suisse)等瑞士投行在亞太地區也有很強的sales和trading實力(目前合并為UBS一家),尤其是covering大中華區和東南亞客戶方面。
在中國投行/券商方面,中金(CICC)、國泰君安、華泰證券等投行sales和trading團隊實力也逐年增強,已經能夠覆蓋大部分產品線。如果打算長期發展中國市場,也可考慮加入這些中資投行。對于英資澳資投行如巴克萊(Barclays)、麥格理(Macquarie),其sales和trading團隊規模較小,但良好的培訓和品牌效應也使其成為不錯的選擇。
如果本身是想投trading崗位且比較想從事量化交易等較為專業方向,也可以考慮直接應聘到對沖基金、交易所等專業機構的相關崗位。

07 面試流程
Timeline:
美國留學生一般開學很早,大家會在七月就開始投遞簡歷,在八月底之前基本都已經投遞完成,OT做完。
面試的話,投資銀行都開始的早一點,一般是8-10月進行,11月之前就能出結果。Sales & Trading一般九月開始面,然后最晚的十二月份還有在面試,一般圣誕節之前都會出結果。

流程:
一般的流程是OT - Phone Interview - Superday。
OT的話比較標準,網上都會有很多題庫,或者同學之間一起做基本都沒什么問題,所以其實還是看過去的經歷篩選面試。
Phone Interview的話基本是VP Level左右的Sales/Trader來面試,這些人可能都會很忙,半小時的phone也會縮短到15-20分鐘,更多的是一些過去經歷的問題加一些market news的問題,也可能會有一些隨機的brain teaser,總體而言不會很難。
Superday的話公司可能會考察得更全面。面試的人有Director/MD Level,一般問問題都比較取決于他們自己的style,但不會超出個人經歷,market news, Brain Teasers. 總體而言考察的內容不會很具體,更關注你的思維模式,氣場與團隊是否契合,而不是一個問題的答案對錯與否。可能也會有一些team working scenario,比如當年某家美資BB就有superday競爭者之間一起回答問題。
結語
以上就是關于S&T崗位介紹的內容
感興趣的同學可以聯系
傳兮留學的專業老師咨詢
希望可以幫助到正在求職的各位同學~